پایان نامه تاثیرعملکرد مدیریتی و اطلاعاتی بر محافظه کاری شرطی وغیرشرطی

فهرست:

فهرست مطالب

فصل اول:  کلیات پژوهش... 1

1-1- مقدمه 2

1-2- تشریح و بیان مسئله 3

1-3- ضرورت انجام پژوهش... 4

1-4- پرسش پژوهش... 5

1-5- اهداف پژوهش... 5

1-5-1- اهداف علمی پژوهش... 5

1-5-2- اهداف کاربردی پژوهش... 5

1-6- بیان فرضیه های پژوهش... 6

1-7- قلمرو پژوهش... 7

1-7-1- قلمرو موضوعی پژوهش... 7

1-7-2- قلمرو زمانی پژوهش... 7

1-7-3- قلمرو مکانی پژوهش... 7

1-8- تعریف مفاهیم و متغیرهای پژوهش... 7

1-8-1- عملکرد مدیریتی. 7

1-8-2- عملکرد اطلاعاتی. 8

1-8-3- محافظه کاری. 8

1-9- ساختار کلی پژوهش... 9

1-10- خلاصه فصل. 9

فصل دوم:  چارچوب نظری و پیشینه پژوهش... 13

2-1- مقدمه 14

2-2- عملکرد و کارایی مدیریت.. 16

2-2-1- تعریف کارایی. 18

2-3- ارزیابی عملکرد و کارایی مدیریت.. 18

2-4- نسبت دوپونت ROA)) 21

2-4-1- دوپونت تعدیل شده : 23

2-4-2 موارد استفاده ROA.. 24

2-4-3- نقاط ضعف ROA.. 24

2-5- کارایی مدیران موظف و غیر موظف.. 25

2-6- عملکرد و کارایی اطلاعاتی. 26

2-6-1- کارایی بازار 27

2-7- عدم تقارن اطلاعاتی. 28

2-8-خطای پیش بینی سود 30

2-8-1- عوامل موثر بر خطای پیش بینی سود 31

2-9- نوسان بازدهی. 32

2-10- تعریف محافظه کاری. 34

2-11-تقسیم بندی محافظه کاری. 35

2-11-1- محافظه کاری شرطی. 36

2-11-2- محافظه کاری غیر شرطی. 37

2-12- روش های اندازه گیری محافظه کاری: 37

2-12-1- روش ها اندازه گیری محافظه کاری شرطی. 38

2-12-1-1- روش عدم تقارن زمانی سود: 38

2-12-1-2- روش کاربرد اقلام عملیاتی: 38

2-12-2- روش های اندازه گیری محافظه کاری غیر شرطی. 39

2-12-2-1- روش ارزش بازار نسبت به ارزش دفتری سهام (MTB) 39

2-12-2-2- روش Res: 40

2-12-2-3- روش به کارگیری اقلام تعهدی: 40

2-12-2-4- روش ارزش دفتری به ارزش بازار 40

2-13- نقش اطلاعاتی محافظه کاری. 41

2-14-  پیشینه پژوهش... 42

2-14-1- تحقیقات داخلی. 42

2-14-2- تحقیقات خارجی. 46

2-15- خلاصه فصل. 50

فصل سوم:  روش شناسی پژوهش... 52

3-1- مقدمه 53

3-2- روش تحقیق. 53

3-3- جامعه و نمونه آماری تحقیق. 54

3-3-1- روش نمونه گیری. 54

3-4- فرضیه های تحقیق. 55

3-5- بیان فرضیه های آماری. 56

3-6 - ابزار جمع آوری داده های مورد نیاز تحقیق. 56

3-7- قلمرو تحقیق. 57

3-7-1- قلمرو موضوعی تحقیق. 57

3-7-2 - قلمرو زمانی انجام تحقیق. 57

3-7-3- قلمرو مکانی تحقیق. 57

3-8- روش ها وابزار تجزیه و تحلیل داده ها 57

3-9- متغیرهای تحقیق و تعاریف عملیاتی آنها 58

3-9-1- متغیرهای وابسته 58

3-9-1-1- محافظه کاری شرطی (CONS_C) 59

3-9-1-2- محافظه کاری غیر شرطی (CONS_UC) 59

3-9-2- متغیرهای مستقل. 59

3-9-2-1- عملکرد مدیریتی. 60

3-9-2-2- عملکرد اطلاعاتی. 61

3-9-2-2-1- دقت پیش بینی سود 61

3-9-2-2-2- تغییرپذیری بازده(RV) 61

3-9-3- متغیرهای کنترلی. 61

3-10- تابع آماره (ملاک آزمون کننده) 62

3-10-1- آمار توصیفی. 62

3-10-2- آمار استنباطی: 62

3-10-2-1 : آزمونK-S  نرمالیته داده ها 62

3-10-2-2 : آزمونD-W  (دوربین واتسون) 63

3-10-2-3 : آزمون ریشه واحد (آزمون مانایی) 64

3-10-2-4 : آزمون برازش مدل. 64

3-10-2-6 : آزمون رگرسیون چند متغیره 66

3-10-2-7 : آزمون معنادار بودن ضرایب.. 66

3-10-2-8 : آزمون وایت.. 67

فصل چهارم:  تجزیه و تحلیل داده ها 68

4-1- مقدمه 69

4-2- آمارتوصیفی دادهها 70

4-3- آزمون نرمال بودن داده ها 71

4-4- همبستگی بین متغیرها 72

4-5- آزمون ریشه واحد (مانایی) متغیرهای پژوهش... 73

4-6- نتایج آزمون فرضیه های تحقیق. 74

4-6-1- نتایج آزمون فرضیهی اول. 74

4-6-2- نتایج آزمون فرضیهی دوم 76

4-6-3- نتایج آزمون فرضیهی سوم 77

4-6-4- نتایج آزمون فرضیهی چهارم 79

4-7- خلاصه نتایج تحقیق. 81

4-8- خلاصه فصل. 81

فصل پنجم:  نتیجه گیری و پیشنهادات.. 82

5-1- مقدمه 83

5-2- تحلیل و تفسیر نتایج آزمون فرضیه ها 83

5-2-1- تحلیل و تفسیر نتایج فرضیه اول. 83

5-2-2- تحلیل و تفسیر نتایج فرضیه دوم 84

5-2-3- تحلیل و تفسیر نتایج فرضیه سوم 84

5-2-4- تحلیل و تفسیر نتایج فرضیه چهارم 84

5-3- مقایسه نتایج یافته ها با پژوهش های مشابه 85

5-4- بحث و نتیجه گیری کلی. 85

5-5- پیشنهادات پژوهش... 86

5-5-1- پیشنهادات حاصل از نتایج پژوهش... 86

5-5-2- پیشنهادهایی برای تحقیقات آینده 87

5-6- خلاصه فصل. 88

منابع و ماخذ. 89

پیوست. 97

فهرست جداول

جدول 3-1 شرایط انتخاب و تعداد شرکت ها 55

جدول 3-2 متغیرهای کنترلی و نحوه محاسبه آنها 62

جدول 4-1 آمار توصیفی متغیرهای تحقیق در شرکت های نمونه 70

جدول 4-2  نتایج آزمون کولموگوروف – اسمیرنوف.. 71

جدول 4-3 ماتریس همبستگی پیرسون برای متغیرهای کمی تحقیق. 72

جدول 4-4 آزمون ریشه واحد با استفاده از آزمون دیکی فولر تعمیم یافته 74

جدول 4-5  نتایج آزمون فرضیه اول. 75

جدول 4-6  نتایج آزمون فرضیه دوم 76

جدول 4-7  نتایج آزمون فرضیه سوم 78

جدول 4-8 نتایج آزمون فرضیه چهارم 80

جدول4-9 خلاصه نتایج تحقیق. 81

فهرست اشکال

شکل1-2: عوامل موثر بر خطای پیش بینی سود 32

شکل 2-2: تقسیم بندی محافظه کاری. 36

منبع:

منابع فارسی:

اصلانی حامی، ا. ( 1384 ). نقش اقتصادی حسابرسی در بازارهای آزاد و بازارهای تحت نظارت. مدیریت. تدوین استانداردها سازمان حسابرسی، 159.

انواری رستمی ، علی اصغر ، سپهر قاضی نوری ، امیر خراسانی (1392) ارزیابی کارایی اطلاعاتی شرکتهای فناوری اطلاعات و ارتباطات در بورس تهران ، مدیریت بهره وری ، سال هفتم  ، شماره 25 ، ص ص126-107.

اوحدی ، فریدون (1390)ارزیابی سودمندی نسبتهای بکار گرفته شده در سیستم دوپونت در پیش بینی سود آوری ، مجله دانش مالی تحلیل اوراق بهادار ، شماره 10 ، ص ص 138-107.

بنی مهد ، بهمن ، تهمینه باغبانی (1388) اثر محافظه کاری حسابداری ، مالکیت دولتی ، اندازه شرکت ونسبت اهرمی بر زیان دهی شرکتها ، مجله بررسی های حسابداری و حسابرسی ، شماره 58 ، ص ص 70-53.

پژویان،جمشید ( 1381 ) اصول علم اقتصاد ( 1) ، تهران، انتشارات درسنامه.

پورزمانی ، زهرا، آزیتا جهانشاد ، علی محمود آبادی (1391) تاثیر سرمایه فکری بر ارزش بازار و عملکرد مالی ، مجله بررسی های حسابداری و حسابرسی، دوره نوزده ، شماره 2 ، ص ص 30-17.

تقوی، مهدی( 1381 )مدیریت مالی 1، تهران، انتشارات درسنامه.

جان علیپور جلودار، محمدرضا (1393)، تاثیرعدم اطمینان اطلاعاتی و کارایی مدیریتی برمحافظه‌کاری شرطی در شرکتهای بزرگ و کوچک، پایان نامه کارشناسی ارشد، دانشکده اقتصاد و حسابداری دانشگاه آزاد اسلامی، واحد تهران مرکزی.

جبارزاده لنگلوئی و همکاران (1389) بررسی رابطه مدیریت سود شرکتهای گروه با بازده سهام شرکت اصلی در بورس اوراق بهادار تهران ، فصلنامه بورس اوراق بهادار ، شماره 11، ص ص 106-91.

حاجیها ، زهره ، بهاره مرادیان (1393) بررسی تاثیر عدم تقارن اطلاعات و ارزش شرکت بر سرمایه گذاری در بورس اوراق بهادار تهران، فصلنامه دانش سرمایه گذاری ، سال سوم ، شماره 12 ،ص ص 116-97.

حساس یگانه، یحیی و باغومیان، رافیک. ( 1385 ). نقش هیأت مدیره در حاکمیت شرکتی .81-60 : حسابدا ر 173.

خدامی پور ، احمد ، رحیمه مالکی نیا (1391) بررسی رابطه بین میزان محافظه کاری شرطی و اخبار منفی آینده ، مجله دانش حسابداری ، شماره 10 ، ص ص 28-7.

خلیفه سلطانی ، سید احمد، مهناز ملانظری ، سجاد دل پاک (1389) ارتباط خطای پیش بینی سود مدیریت و اقلام تعهدی ،مجله دانش حسابداری ، سال اول ، شماره 3 ، زمستان 1389 ،  ص ص 76-59.

خواجوی شکراله،ولی پور هاشم،عسکری سهیلا.( 1389).بررسی تاثیر محافظه کاری بر پایداری سود شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران.تحقیقات حسابداری و حسابرسی.شماره8.

داوود آبادی فراهانی ، اعظم 1389 " بررسی نقش اطلاعات حسابداری در کاهش عدم تقارن اطلاعاتی در بورس اوراق بهادار تهران" پایان نامه کارشناسی ارشد دانشگاه آزاد اراک.

رامشه ، منیژه ، مهناز ملانظری (1393) بیش اطمینانی مدیریت و محافظه کاری حسابداری ، مجله دانش حسابداری ، سال پنجم ، شماره 16 ، ص ص 79-55.

رضا زاده، ج، وعبدالله ازاد، 1387،" رابطه بین عدم تقارن اطلاعاتی و محافظه کاری در گزارشگری مالی بررسی های حسابداری و حسابرسی" ، شماره 54  .

رضائی، فرزین، همتی، حسن، شاملو، بهرام، سرمایه فکری وعملکرد مبتنی بر ارزش و سرمایه فکری فصلنامه تحقیقات حسابداری و حسابرسی، شماره هفتم، پاییز 1389 ، ص 18.

زنجیردار،مجید،پروانه خالقی (1393) مطالعه تاثیر دوپونت تعدیل شده  واجزای آن بر رفتار توده وار سرمایه گذاران ، فصلنامه دانش مالی تحلیل اوراق بهادار ، سال هفتم ، شماره 21،ص ص 14-1.

ستایش ،محمدحسین ، عیسی کریمی پور (1392) بررسی تاثیر محافظه کاری مشروط و غیر مشروط حسابداری بر ریسک درماندگی مالی شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار ، فصلنامه بورس اوراق بهادار ،شماره 24 ، ص ص 39-5.

ستایش ،محمدحسین ، محمد جواد غفاری ،ناصر رستم زاده (1392) بررسی تاثیر عدم تقارن اطلاعاتی بر هزینه سرمایه ، مجله پژوهش های تجربی حسابداری ، سال دوم ، شماره 8 ، ص ص 146-125.

شهابی سمانه 1390 " عنوان ارتباط بین محافظه‌کاری وسطح افشا در بورس اوراق بهادار تهران" پایان نامه کارشناسی ارشد دانشگاه آزاد اراک .

شهبازی ، مجید ، بیتا مشایخی (1393) بررسی رابطه نسبت بدهی ، اندازه و هزینه سرمایه شرکت با محافظه کاری مشروط و غیرمشروط ، مجله دانش حسابداری ، سال پنجم  ، شماره 16 ، بهار 1393 ، ص ص 54-33.

عرب مازار ، محمد ، بهروز جابری نسب (1390) بررسی کارایی استفاده از نسبت دوپونت تعدیل شده  و اجزای آن به منظور پیش بینی تغییرات سود آوری آینده ، مجله دانش حسابداری ، سال دوم ، شماره 6 ،ص ص 110-93.

فخاری،حسین ، عصمت طاهری(1389) بررسی رابطه سرمایه گذاران نهادی و نوسان پذیری بازده سهام شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران ، مجله پژوهش های حسابداری مالی ، سال دوم ، شماره 4  ،ص ص172-159.

کاشانی پور ، محمد، امیر رسائیان (1386) بررسی رابطه بازده سهام و معیارهای ارزیابی عملکرد ، پژوهشنامه علوم انسانی و اجتماعی ،سال هفتم ، شماره 25 ، ص ص 138-121.

کردستانی ، غلامرضا ، مجید حدادی (1388) بررسی رابطه بین محافظه کاری در حسابداری  و هزینه سرمایه ، پژوهشنامه حسابداری مالی و حسابرسی شماره 3 ، ص ص  50-23 .

مرادزاده فرد ، مهدی ، زهرا علیپور درویش ، هماد نظری (1392) بررسی خطای پیش بینی سود مدیریت و محتوای اطلاعاتی اقلام تعهدی در شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران ، فصلنامه دانش حسابداری  و حسابرسی مدیریت ، سال دوم  شماره هفتم ، پاییز 1392 ، ص ص28-15.

مرادی ، مهدی و همکاران (1391)کاربرد رگرسیون فازی در تبیین ارتباط بین ویژگیهای هیئت مدیره و عملکرد شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران ، مجله پبشرفت های حسابداری ، شماره 2 ، ص ص149-119.

مشایخی ، بیتا و مهدی محمدآبادی و رضا حصار زاده ، 1388، "تأثیر محافظه‌کاری حسابداری بر پایداری و توزیع سود" ، بررسی های حسابداری و حسابرسی، دوره 16، شماره 56، صص107-12.

مشایخ شهناز، شاهرخی سیده سمانه. بررسی دقت پیشبینی سود توسط مدیران و عوامل مؤثر .80-65 :50 ؛ بر آن، بررسیهای حسابداری و حسابرسی، سال چهاردهم، زمستان 1386.

مهدی پور روشن، سیاوش، ( 1385 )،"بررسی کارایی در برخی صنایع ایران با استفاده از مدل تحلیل پوششی دادهها در شرکتهای پذیرفتهشده در بورس اوراق بهادار تهران "، پایان نامه کارشناسی ارشد حسابداری، دانشگاه آزاد اسلامی، واحد تهران مرکزی، دانشکده اقتصاد وحسابداری.

نامدار سمیه 1390 " بررسی ارتباط بین  عدم تقارن اطلاعاتی و تمرکز مالکیت با مدیریت سود در شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران" پایان نامه کارشناسی ارشد دانشگاه آزاد اراک.

منابع لاتین:

Ahmad , A.,B.Bilings , R.morton, and M .stand ford – Haris (2002),” the role of accounting conservatism in mitingating bond holder – shareholder conflicts over dividend policy and in redu cing debt costs”, .the Accounting .

Ahmed,A.S., and Duellman, S., ,(2005), “Evidence on the role of accounting conservatism in corporate governance”, On line.

Ahmed, S. and Duellman, S. (2007). Accounting conservatism and board of director characteristics. An empirical analysis. Journal of Accounting and Economics, 43:

411-437.

Al-Manaseer, M. F., Al-Hindawi, R. M., Al-Dahiyat, M. A. & Sartawi, I. I. (2012). The impact of corporate governance on the performance of Jordanian banks. European Journal of Scientific Research, 67(3),349-359.

Amir, E. Kama, I. and Livnat, J.,2007, "The Market Reaction to ROA and ROA Components", www.ssrn.com.

Amir, E. Kama, I. and Livnat, J., (2010), Conditional versus unconditionalpersistence of RNOA components: implications for valuation, Reviewaccounting study, Vol. 10.

Asiri Batool Kasim and Hamad Alzeera,, Is the Saudi Stock Market Efficient? A Case of Weak-Form Efficiency,Research Journal of Finance and Accounting, Vol. 4, No. 6, 2013.

Ball,R.S&Kothari,S.P&Robin,A.(2000).The Effect Of International Institutional Factors On Properties Of Accounting Earnings.Journal Of Accounting &Economics.Vol 29.No 1.Pp 1-51.

Ball R   Shivakumar& L. 2005).,” Earnings  quality  in UK prhvate firms:   Comparative loss  recognition timeliness”.  Jornal  of  Accounting and   Economics  39  .

Basu.S.(1997),”The conservatism  principle  and the asymmetric  timeliness  of  earnings”, jornal of  accounthng  and  Economics 24 .

Beaver, W.H. and Ryan, S.G. (2000). Biases and logs in book value and their effects on the ability of the book –to- market ratio to predict book return on equity. Journal of Accounting Research, 38 (Spring):1359-1373.

Beekes, Wendy, Pope, Peter and Young, Steven (2004) « The Link Between Earnings Timeliness, Earnings Conservatism and Board Composition: Evidence from the U.K » Corporate Governance An International Review, Vol. 12(1), pp. 47-59.

Bichara .L, (2008),"EnstitutionalOwnership and Dividend Policy: A Framework Based on Tax Clientele, Information Signals and Agency Costs", Ph.D. Dissertation. University of North Tax.220

Bontis,N.,Dargonetti,N,C., Jacobsen ,K.and Roos ,G.(1999), “ The knowledge toolbox: A review of the tools available to measure and manage intangible resource ”, European Management Journal , Vol .17 No.4 ,pp.391-402.

Chandra,U&Wasley,C&Waymire,G.(2004).Income Conservatism In The U.S Technology Sector.WorkingPaper.Simon Graduate School Of Business,University Of Rochester. Available At SSRN : Http ://SSRN.Com/Abstract=485064.

Chay J.B. , Jungwon Suh , (2009). “Payout policy and cash-flow uncertainty” , Journal of Financial Economics, Vol 93 (2009) 88–107.

Cheng, k. & Lu, c. (2009). "Identifying the Stock Bubble Period from Long Term S&P 500 Index". International Conference on Business Management and Information Technology Application.

Daily, C. M., Dalton, D. R. & Canella, A. A. (2003). Corporate governance: Decades of dialogue and data. Academy of Management Review, 28(3), 371–382.

Fairfield, M. P. and Yohn, T. L., (2001), Using asset turnover and profit margin to forecast changes in profitability, Review of accounting Studies, Vol. 6, pp. 371-385.

Fang W, V. (2009) The role of management forecasts precision in predicting management forecast error, www.ssrn.com.

Fama, Eugene. F.(1965) ,”The Behavior of Stock Price”,journal of Business.

Famma,(1980),"Agency Problems and Theory of the Firms", Journal of Political Economy, 287-307.

Givoly and Carla Hayn, (2000)The changing time-series properties of earnings, cash flows and: Has financial reporting become more conservative? Journal of Accounting and Economics, 2000, vol. 29, issue 3, pages 287-320.

Givoly D. HaynC. NatarajanA. (2007),” Measuring  Reporting  conservatism”.  The Accounting  and  Economics 29.

Goldwyn Blumenthal Robin.(1998) The gift to be simple(Dupont's framework for financial analysis). The magazine for senior Financial Ex..

Gong,G. Yue.L.Xie, H (2009).The association between management earnings forecast errors and accruals, Accounting review,Vol.84 No2.pp 497-530.

Guay, W. and R. E. Verrecchia (2007). “Conservative Disclosure.” Working paper, University of Pennsylvania.

Hafiz B. hoque, Jae H. Kim, Chong Soo Pyun, (2006) A comparison of variance ratio tests of random walk: A case of Asian emerging stock markets.www.SSRN.com

Hamilton, J., C. Ruddock, D. Stokes, and S. Taylor. (2005). "Audit partner rotation, earnings quality and earnings conservatism". Working paper, University of Technology, Sydney, and University of New South Wales.

Hardin, W .III and Hill, MD.(2008)," REIT Dividend Determinate Excess Dividend and Capital Market", Real Estate Economic. Vol. 36, PP.349-69

Hart, O. D. (1983). The market mechanism as an incentive scheme. Bell Journal of Economics, 14, 17-34

Hirst, E, koonce,L. and venkatarman, S., (2008). Management earnings forecasts:A review and framework, Accounting horizon, Vol22. No 22. Pp 315-338.

Jensen Michael C. (1978) ,"Some Anomalous Evidence Regarding Market Efficiency", Journal of Financial Economics, Vol. 6, Nos. 2/3, pp. 95- 101.

LaFond, R. and Watts, R. (2008). The information role of conservatism. Accounting Review, 83 (2): 447–478.

Lambert, Richard A. ; Leuz, Christian; Robert E. Verrecchia. (2006). Information Asymmetry, Information Precision, and the Cost of Capital. Available at: http:// www. ssrn. com.

Leledakis.G.N.(2004). Does firm size predict stock returns? Evidence from the London stock exchange.University of warwick.Department of Economics. Working paaer series.

Madhani, Pankaj, “Role of Voluntary Disclosure and Transparency in Financial Reporting”, The Icfai University Press, 3,,7, Electronic copy available at: http://ssrn.com/abstract= 80,7041, PP 02-00.

Mamendier,and tate G(2005) CEO overconfidence and corporate investment., The journal of finance, Vol.60 No. 6 pp.2661-2700.

Moradi, M., Salehi, M., Habibzadeh, S. J. & Najari, N. (2012). A study of relationship between board characteristics and earning management: Iranian scenario. Universal Journal of Management and Social Sciences, 2(3), 12-29.

Penman, S. H. and Zhang, X-J. ,(2002), "Accounting conservatism and the quality of earnings and stock returns", The Accounting Review, 77(April),, pp. 237-264

Pope,P.F&Walker,M.(1999).International Differences In The Timeliness,Conservatism,And Classification Of Earnings.Journal Of Accounting Research.Vol 37.Pp 53-87.

Raffij , J. ,(1999),"Performance Evaluation", American Accounting Association ,113, No.2, June,147-157.

Roychowdhury, S., Watts, R. L. (2007). Asymmetric timeliness of earnings, market-to-book and conservatism in financial reporting. Journal of Accounting and Economics, (44), 2-31.

Ryan, S. ,(2006),"Identifying conditional conservatism". European journal.

Sander   J.  Sunder  S.Y. Zhang  C.J.  (2009),”  Borrower  conservatism  and debt conteracting”,  Working  paper northwestern university.

Sadidi,M&Saghafi,A&Ahmadi,Sh.(2011).Accounting Conservatism And The Effects Of Earning Quality On The Return Of Assets And Stock Return.Journal Of Accounting Knowledge.Vol 2.No 6.Pp 11-24.

Soliman.T. M.,(2008), The use of dupont analysis by market participants,The accounting Review, Vol. 83, No. 3, pp. 823-853.

Soliman.T. M.,(2008), The use of dupont analysis by market participants, The accounting Review, Vol. 83, No. 3, pp. 823-853.

Spigelman,Joseph,(1994),"What Basis for Superior Performance?",Financial Analysis Journal , May-June ,32- 44,Brace,Publishers ,317-325.

Summer Slinchter ,(1988), "The An Introduction to Principle Concept of Productivity ",526-528.

Tariq,H.I&Rasha,M.E.(2011).Do Conditional And Unconditional Conservatism Impact Earnings Quality And Stock Prices In Egypt?.Research Journal Of Finance And Accounting.Vol 2.No 12.Pp 7-19.

Wanga, W., Lub, W. & Linc, Y. (2012). Does corporate governance play an important role in BHC performance? Evidence from the U.S. Economic Modeling, 29(3), 751–760.

Watts, R. (2003). “Conservatism in Accounting Part I: Explanations and Implications.” Accounting Horizons, Vol. 17, pp. 207–221.

Watts, R.L. 2003a. Conservatism in accounting part I: Explanations and implications.

Wittenberg-Moerman, R. (2008). “The Role of Information Asymmetry and Financial Reporting Quality in Debt Trading: Evidence from the Secondary Loan Market.” Journal of Accounting and Economics, Vol 46, pp. 240-260.

Yoshie Saito"2012,”Informational and Managerial Inefficiency And Conservatism For Intangible-Intensive Firms” Department of Accounting The J. Whitney Bunting School of Business Georgia College & State University.

Zafar., N. Urooj, S.F.,Durrani, T.K.,(2008). Interest rate volatility and stock return and volatility. European journal of economic, issue 14 .