فهرست:
چکیده............................................................................................................................... 1
فصل اول: کلیات تحقیق
1-1- مقدمه...................................................................................................................... 3
1-2- تاریخچه مطالعاتی.................................................................................................... 3
1-3- بیان مسئله............................................................................................................... 5
1-4- سئوالات تحقیق...................................................................................................... 7
1-5- چهارچوب نظری تحقیق........................................................................................... 7
1-6- مدل مفهومی تحقیق ................................................................................................ 8
1-7- فرضیه ها ............................................................................................................... 10
1-8- اهداف تحقیق.......................................................................................................... 11
1-9- اهمیت تحقیق.......................................................................................................... 11
1-10- حدود مطالعاتی..................................................................................................... 12
1-11-تعاریف واژه ها واصطلاحات...............................................................................................12
1-12- ساختارکلی پایان نامه .........................................................................................................13
فصل دوم: مروری بر ادبیات تحقیق
2-1- مقدمه .................................................................................................................... 15
2-2 گفتار اول: ساختار مالکیت.......................................................................................... 16
2-2-1- مالکیت و مدیریت واحدهای اقتصادی.................................................................. 16
2-2-2 حاکمیت شرکتی.................................................................................................... 17
2-2-2-1 تعریف حاکمیت شرکتی.................................................................................... 21
2-2-2-2 مکانیسم های حاکمیت شرکتی برای حمایت از سهامداران.................................... 21
2-2-3 گروه بندی های مختلف سهامداران......................................................................... 23
2-2-3-1- انواع سهامداران با توجه به میزان کنترل بر هیأت مدیره........................................ 23
2-2-3-2- انواع سهامداران با توجه به نوع وابستگی به شرکت سرمایه پذیر.......................... 23
2-2-3-3- انواع سهامداران با توجه به درصد مالکیت......................................................... 24
2-2-4- ساختارهای مالکیت............................................................................................. 24
2-2-4-1- سرمایهگذاران نهادی........................................................................................ 25
2-2-4-1-1- فرضیه های مربوط به نقش نظارتی سهامداران نهادی..................................... 28
2-2-4-1-2- سرمایه گذاران نهادی حساس به فشار و غیرحساس به فشار.......................... 29
2-2-4-2 سرمایهگذاران شرکتی....................................................................................... 30
2-2-4-3- سرمایهگذاران مدیریتی.................................................................................... 31
2-2-4-4- سرمایهگذاران خارجی..................................................................................... 34
2-2-5- تئوری نمایندگی.................................................................................................. 34
2-2-6- رابطه ساختار مالکیت با کارآیی بازار سرمایه.......................................................... 35
2-3-گفتاردوم:................................................................................................................. 35
2-3-1- تأمین مالی کوتاه مدت......................................................................................... 37
2-3-2 تأمین مالی میان مدت............................................................................................. 37
2-3-3- تأمین مالی بلند مدت........................................................................................... 37
2-3-3-1- استقراض:....................................................................................................... 38
2-3-3-2- سهام عادی..................................................................................................... 40
2-3-3-3- سهام ممتاز..................................................................................................... 42
2-3-3-4- سود انباشته..................................................................................................... 43
2-3-3-5- هزینه سرمایه.................................................................................................. 44
2-3-3-5-1- عوامل مؤثر بر هزینه سرمایه......................................................................... 44
2-3-3-5-2- محاسبه هزینه سرمایه.................................................................................. 45
2-3-3-6- هزینه بدهی.................................................................................................... 46
2-3-3-7- هزینه سهام ممتاز............................................................................................ 48
2-3-3-8- هزینه سهام عادی............................................................................................ 48
2-4- گفتار سوم:پیشینه تحقیق............................................................................................ 49
2-4-1- تحقیقات انجام شده در ایران................................................................................ 49
2-4-2- تحقیقات انجام شده در سایر کشورها.................................................................... 50
فصل سوم: روش اجرای تحقیق
3-1- مقدمه...................................................................................................................... 54
3-2- روش تحقیق........................................................................................................... 55
3-3- روش گردآوری اطلاعات......................................................................................... 55
3-4- ابزار جمعآوری دادهها.............................................................................................. 56
3-5- قلمرو تحقیق : ........................................................................................................ 56
3-5-1- قلمرو موضوعی:.................................................................................................. 56
3-5-2- قلمرو زمانی انجام تحقیق:.................................................................................... 56
3-5-3- قلمرو مکانی تحقیق:............................................................................................ 56
3-6- جامعه آماری........................................................................................................... 56
3-7- نمونه آماری:............................................................................................................ 57
3-8- فرضیات تحقیق: ..................................................................................................... 58
3-9- مدلهای تحقیق........................................................................................................ 59
3-10- روشها و ابزار تحلیل دادهها.................................................................................. 61
3-10-1- روشهای آماری آزمون فرضیه ها....................................................................... 62
3-10-2- رگرسیون چند متغیره......................................................................................... 62
3-10-3- ضریب تعیین و ضریب تعیین تصحیح شده......................................................... 63
3-10-4- آزمون مفروضات کلاسیک مدلهای رگرسیونی.................................................... 63
3-11- بررسی ساختار دادههای ترکیبی و انواع مدلهای آن ................................................. 66
3-11-1- آزمون چاو....................................................................................................... 66
3-11-2- آزمون هاسمن................................................................................................... 67
3-12- تعریف عملیاتی متغیرها:....................................................................................... 67
3-13- خلاصه فصل سوم................................................................................................. 68
فصل چهارم: یافته های پژوهش
4-1- مقدمه...................................................................................................................... 70
4-2- توصیف نمونه آماری................................................................................................ 71
4-3- آمار توصیفی داده ها................................................................................................ 72
4-4- آمار استنباطی........................................................................................................... 73
4-4 -1-آزمون پایایی متغیرها............................................................................................ 73
4-4-2- تعیین مدل مناسب برای تخمین مدل رگرسیون....................................................... 73
4-4-3- آزمون فروض کلاسیک رگرسیون ....................................................................... 74
4-4-3-1) آزمون نرمال بودن توزیع متغیرها....................................................................... 74
4-4-3-2) آزمون استقلال خطاها...................................................................................... 76
4-4-4) ناهمسانی واریانس ها........................................................................................... 77
4-4-5- آزمون هم خطی متغیرهای مستقل.......................................................................... 78
4-5) آزمون فرضیات تحقیق............................................................................................. 78
4-5-1) آزمون فرضیه اول:................................................................................................ 78
4-5-2)آزمون فرضیه دوم................................................................................................. 80
4-5-3)آزمون فرضیه سوم................................................................................................. 82
4-6)خلاصه فصل............................................................................................................. 84
فصل پنجم: نتیجه‌گیری و پیشنهادات
5-1- مقدمه...................................................................................................................... 87
5-2- تشریح نتایج آزمون فرضیه ها.................................................................................... 87
5-2-1- نتایج فرضیه اول.................................................................................................. 87
5-2-2- نتایج فرضیه دوم................................................................................................. 88
5-2-3- نتایج فرضیه سوم................................................................................................. 89
5-3- نتیجه گیری کلی تحقیق............................................................................................ 90
5-4- پیشنهادها................................................................................................................ 91
5-4-1- پیشنهاد هایی مبتنی بر یافته های فرضیات پژوهش................................................. 91
5-4-2- پیشنهادهایی برای پژوهش های آتی...................................................................... 92
5-5- محدودیت های تحقیق............................................................................................. 92
پیوستها.............................................................................................................................. 93
منابع و ماخذ..................................................................................................................... 121
چکیده انگلیسی.................................................................................................................. 129
منبع:
منابع و ماخذ
منابع فارسی:
آذر، ع ،محمود مؤمنی ،1385 ، "آمار و کاربرد آن در مدیریت"، انتشارات سمت، جلد دوم، چاپدهم ، تهران.
ایران نژاد پاریزی،م،1388،"روشهای تحقیق در علوم اجتماعی:مدیریت ،اقتصاد،حسابداری"،انتشارات مدیران،ویرایش اول،چاپ چهارم،تهران.
پورحیدری، ا،1374،«بررسی عوامل تعیین کننده ساختار مالی شرکتهای پذیرفته در بورس اوراق بهادار تهران»، پایان نامه، دانشکده علوم اداری و مدیریت بازرگانی، دانشگاه تهران،ص100.
پوریان، ح،1371،«تأمین مالی شرکت از طریق استقراض یا افزایش سرمایه»، گزارش هفتگی بورس، شماره 69، تهران، انتشارات سازمان بورس اوراق بهادار تهران،ص 19-14 .
جهانخانی، ع،1374،«تامین مالی از طریق انتشار اوراق بهادار در بازارهای مالی»، ماهنامه حسابدار، شماره 111، ص 21.
جهانخانی، ع،1373،«شیوه های تأمین مالی شرکتها در شرایط کنونی بازار سرمایه ایران»، ماهنامه حسابدار شماره 107-108، ص 23-24.
جهانخانی، ع، و علی پارسائیان،1374،«بورس اوراق بهادار»، چاپ اول،تهران، انتشارات دانشکده مدیریت دانشگاه تهران، ص 295-262.
خاکی، غ.، 1387، «روش تحقیق با رویکردی به پایان نامه نویسی»، انتشارات بازتاب، ص67.
دستیار، ت،1380،« بررسی شیوه های متفاوت تامین مالی و تاثیر آن بر قیمت سهام شرکتهای گروه غذائی»، پایان نامه، کارشناسی ارشد، دانشگاه آزاد اسلامی، واحد تهران مرکزی،ص46-52.
رحمانی ، م،1374،« تاثیر روشهای تامین مالی (وام های بلندمدت و انتشار سهام عادی) بر روی قیمت سهام شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران»، پایان نامه، کارشناسی ارشد، دانشگاه تهران، دانشکده حسابداری و مدیریت، ص 32-39.
دلاوری،ج،1369،« بررسی تأثیر روشهای تأمین مالی بر نسبت بازدهی حقوق صاحبان سهام شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران»، پایان نامه، تهران؛ دانشگاه تربیت مدرس، ص19.
«بررسی میزان توجیه پذیری افزایش سرمایه و تاثیر آن بر بازده شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران» ،پایان نامه، موسسه عالی بانکداری ایران، تهران، ص31-23، 43، 69، 145 .
زنجیردار، م وسید سجاد ابراهیمی راد،1388،« بررسی رابطه بین روشهای تامین مالی (منابع خارجی) و بازده سهام »، مطالعات مالی، شماره دوم، سال دوم، دانشکده مدیریت و اقتصاد واحد علوم و تحقیقات، ص 155-170.
سینائی،ح،1373،« سنجش کارایی در بورس اوراق بهادار تهران»، تحقیقات مالی، شماره 2،انتشارات دانشگاه تهران، ص 67- 66.
شاپیرو، ا. ،ترجمه علی جهانخانی،1372،«استراتژی تأمین مالی بلندمدت شرکتها»، تحقیقات مالی، تهران، انتشارات دانشکده مدیریت دانشگاه تهران، شماره 2، ص 11-8.
شاکر طاهری، ح،1378،« بررسی میزان توجیه‌پذیری افزایش سرمایه جهت تأمین مالی در شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران »،پایاننامه، دانشکده علوم اداری و مدیریت دانشگاه تهران،ص 20-28، 12، 39، 178.
مایرز، ا،ترجمه علی پارسائیان،1379،«ساختار مطلوب سرمایه»، تحقیقات مالی، شماره 4، ص 91.
25- مایرز، ا،ترجمه فرهاد عبدا... زاده،1373،«معمای ساختار سرمایه»، تحقیقات مالی، شماره 2، انتشارات دانشکده مدیریت دانشگاه تهران،ص71-80.
نادری، ع،1374، «روشهای تحقیق و چگونگی ارزشیابی آن در علوم انسانی»، تهران، انتشارات امیرکبیر، ص 59.
28- نبوی، ب، 1350،«مقدمه‌ای بر روشهای تحقیق در علوم اجتماعی»، تهران، انتشارات سمت، ص 23.
یاری ، م،1380،« بررسی ساختار مالی شرکتها بر بازده سهام آنها در شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران»، پایان نامه، کارشناسی ارشد، دانشگاه آزاد اسلامی، واحد تهران مرکزی، ص 75-87.
حساس یگانه، ی؛ اسکندر هدی مرادی ، 1387" بررسی رابطه بین سرمایه گذاران نهادی و ارزش
نمازی، م؛ احسان کرمانی ، 1387، "تأثیر ساختار مالکیت بر عملکرد شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران. بررسی های حسابداری و حسابرسی" ، شماره 53، صص 83-100.
منابع لاتین:
Lin, C,. Ma, Y,. Malatesta, & Yuhai Xuan, (2013)” Corporate OwnershipStructure and the Choice between Bank Debt and Public debt” Journal of Financial Economics, 109, 517-534.
Greene, W. Econometric Analysis, Prentice Hall; 7 edition (October 3, 2011)
Copeland ,T.E.,Koller,T.,&Murrin,J.(1994),"Valuation:measuring ang managing the value of companies,second edition",.New York:Wiley.
Denis, Diane K. and McConnell, John J. ,(2003), "International CorporateGovernance",ECGI Finance Working Paper; and Tuck-JQFAContemporary Corporate Governance Issues II Conference .No.05/2003.
Fama,E.F.,&Jensen,M.C.(1983),"Separation of ownership and control" Journal of Law and Economics,26,301-326.
Henry,D.,(2010), "Agency costs, ownership structure and corporate governance compliance : A private conracting perspective", pacific – Basin Finanse journal 18(2010): 24-46.
Jensen, M. C., and W.H. Meckling ,)1976(," Theory of the Firm: Managerial Behavior, Agency Cost, and Ownership Structure", Journal of Financial Economics, 3:305-360.
Mueller, E. and A. Spitz,(2006),"Managerial Ownership and CompanyPerformance in German Small and Medium-Sized PrivateEnterprises." ,German Economic Review. Issue 2, pp. 2-18..
Pushner George Michael. Ownership Structure and Corporate Performancein the U.S. and Japan. Columbia University; )1993(."paper,University of Western Australia,perth",.http://www.ssrn.com.
Singh,M.,&Davidson,W.A. (2003), "Agency costs, ownership structure and corporate governance mechanisms", Journal of Banking and Finance, 27: 793-816.
Wu,L.(2004),"The impact of ownership structure on debt flow",working
منابع اینترنتی:
www.tsetmc.com
www.ensani.ir
www.rdis.ir
www.elsevier.com
www.sciencedirect.com